Центральный банк России регулирует экономическую активность с помощью ключевой ставки. Она напрямую влияет на инфляцию и курс рубля. В статье рассказываем, как колебания ставки отражаются на бизнесе.
- Что такое ключевая ставка и как её устанавливают
- На что влияет ключевая ставка ЦБ
- Когда повышают ставку и что это значит для бизнеса
- Когда понижают ставку и что это значит для бизнеса
- Краткое содержание статьи
Что такое ключевая ставка
КС, или ключевая ставка, — это процент, под который Центральный банк Российской Федерации (ЦБ) кредитует коммерческие банки (КБ), а также принимает у них денежные средства на хранение. Другими словами, это стоимость денег для банков.
Ключевую ставку определяет совет директоров Банка России восемь раз в год, но бывают ситуации, когда он не дожидается очередного заседания и меняет процент раньше — например, если курс рубля резко падает. С 2013 года КС корректировалась более 50 раз.
С помощью ставки ЦБ воздействует на экономику страны: сдерживает инфляцию, стабилизирует национальную валюту, стимулирует рост потребления и инвестиций. Изменение ключевой ставки Центрального банка влечёт за собой корректировку всех остальных процентов. Чтобы заработать, кредитно-финансовые организации закладывают ставку в свои продукты — займы и вклады. Чем она выше, тем более высокую стоимость кредитов и депозитов устанавливает банк.
Если ключевая ставка Центробанка равна 15 %, плата КБ за предоставленный кредит должна быть выше, а за вклад — ниже, например 17 и 13 % соответственно. В противном случае кредитно-финансовая организация ничего не заработает или уйдёт в минус.
Узнать актуальную КС можно на официальном сайте регулятора. Отслеживать даты плановых заседаний по ставке можно в календаре решений.
На что влияет ключевая ставка ЦБ
Ключевая ставка играет важную роль в экономике. Вот что от неё зависит.
Проценты по кредитам и депозитам. Ставка ЦБ определяет минимальные проценты по займам и максимальные — по вкладам. Чем она выше, тем дороже брать кредиты и выгоднее хранить деньги в КБ. Чем ниже, тем займы становятся доступнее, а депозиты приносят меньший доход.
Представим, что ключевая ставка равна 10 %, а процент по кредиту в банке — 12 % годовых. Тогда, если взять заём 1 млн ₽ на 3 года, плата за пользование деньгами составит 360 000 ₽ = 1 млн × 0,12 × 3. При КС 15 % и проценте по кредиту 17 % плата при тех же вводных будет 510 000 ₽ = 1 млн × 0,15 × 3.
Получается, что в первом случае занимать средства у кредитной организации выгоднее. С вкладами ситуация обратная, так как проценты по депозитам будут ниже КС.
Инфляция и потребительский спрос. От ставки ЦБ зависит уровень цен в магазинах. С ростом её значения падает покупательская способность: люди меньше тратят и неохотно берут кредиты. Это приводит к падению цен и инфляции. Снижение ключевой ставки, напротив, стимулирует потребительский спрос и повышает стоимость товаров и услуг.
Инвестиционная активность. Спрос на акции напрямую зависит от изменения ставки. Если ЦБ РФ её повышает, инвестиции становятся менее привлекательными, так как у людей остаётся меньше свободных средств. В обратном случае деньги дешевеют и инвесторы охотнее вкладывают их в акции.
При прочих равных привлечь средства инвесторов проще при ставке ЦБ 10 %, нежели 20 %. В первом случае деньги будут дешевле, поэтому люди готовы больше рисковать и вкладывать их в акции. Во втором — ведут себя осторожно и предпочитают более надёжные способы заработка, например вклады.
Валютный курс. Когда Банк России повышает КС, хранить рубли на депозитах становится выгодно. Тогда в обороте их количество уменьшается. Это приводит к укреплению валюты. При снижении ставки рубль ослабевает, так как возрастает его оборот.
Налоги и штрафы. Ставку ЦБ учитывают при расчёте налога на прибыль от вкладов. В 2024 году те, кто получил доход с депозитов, который превысил необлагаемый порог, впервые должны будут перечислить деньги в бюджет. Необлагаемый порог — это сумма дохода, с которой не нужно платить налог. Чтобы его посчитать, нужно 1 млн ₽ умножить на максимальную ставку за предыдущий год.
Например, в 2024 году доход по депозитам до 160 000 ₽ не будет облагаться налогом: 1 млн × 0,16.
Также величина некоторых штрафов и пени зависит от ставки ЦБ. Если работодатель задержит зарплату, он должен будет выплатить компенсацию. Пени начисляются в размере 1/150 КС за каждый день просрочки.
Например, если сотрудник получил зарплату в 50 000 ₽ 29 февраля 2024 года, а должен был 29 декабря 2023 года, минимальный размер пени составит около 3 306 ₽ за два просроченных месяца: 50 000 × 1/150 × 0,16 × 62.
Когда повышают ставку и что это значит для бизнеса
Вот в каких случаях Банк России может увеличить значение ставки:
- При росте инфляции, когда необходимо её сдержать
- При падении рубля, когда важно его укрепить
- При отставании производства, чтобы снизить потребительский спрос
- При высокой закредитованности населения, если следует её уменьшить
Ключевую ставку редко держат высокой продолжительное время, иначе экономика перестанет развиваться. В феврале 2022 года Банк России поднял её до рекордных 20 % и продержал на этом уровне полтора месяца. Ещё через два месяца снизил до февральских значений. Таким образом, высокая КС продержалась около 3,5 месяца.
Для предпринимателей повышение ключевой ставки ведёт к:
- Увеличению стоимости кредита для бизнеса. Так как займы обходятся дороже, предприниматели реже их берут. Риски не выплатить долг возрастают. При этом деньги дорожают, а свободных средств на развитие остаётся всё меньше.
- Падению продаж. Так как покупательская способность населения снижается, спрос на товары и услуги падает. Чтобы не уйти в минус, предпринимателям приходится сокращать деловую активность.
- Снижению темпов развития бизнеса. Без дешёвых кредитов, свободных денег или средств инвесторов предпринимателю сложно реализовывать новые проекты и масштабироваться.
- Уменьшению доходов компаний-экспортёров. При укреплении национальной валюты организации, которые экспортируют свою продукцию, будут получать меньшее количество рублей за свою валютную выручку. К таким компаниям можно отнести, например, производителей снеков.
- Увеличению пени. Так как ставка влияет на расчёт компенсаций, в случае нарушения предприниматель будет вынужден выплатить большую сумму.
- Росту доходности депозитов. Если у владельца бизнеса есть вклады в КБ, он может получить более высокую прибыль от сбережений.
- Снижению вероятности финансового кризиса. При нестабильных экономических условиях малому и среднему предпринимательству тяжелее продолжать работать.
- Увеличению доходов компаний-импортёров. Ситуация с организациями-импортёрами диаметрально противоположна организациям-экспортёрам. Укрепление рубля положительно скажется на их состоянии. К этому типу можно отнести ритейлинговые компании.
Чтобы минимизировать неприятные последствия от повышения КС, следуйте базовым рекомендациям:
- До подписания договора займа проверьте, чтобы ставка в нём была фиксированной и не зависела от ключевой. Часто встречается такой вариант — «Ставка ЦБ + N процентов». Это может привести к неконтролируемому увеличению ваших расходов.
- Рассмотрите альтернативные источники финансирования: гранты, субсидии, в том числе сравнительно новые виды привлечения ресурсов, например краудфандинг.
- Размещайте остаток денежных средств на депозитах или овернайтах. Это принесёт дополнительный доход.
Когда понижают ставку и что это значит для бизнеса
Банк России уменьшает КС, когда необходимо:
- Увеличить скорость обращения рубля
- Повысить привлекательность инвестиций
- Стимулировать потребление
- Запустить экономический рост
- Снизить безработицу
- Смягчить долговую нагрузку
С точными причинами изменения ставки в каждом конкретном случае можно ознакомиться в статьях на сайте регулятора в разделе «Новости». После каждого заседания он публикует его результаты.
Для бизнеса снижение ставки приведёт к:
- Падению стоимости кредита. Занять средства у КБ станет проще. В такой ситуации бизнес активнее будет брать новые кредиты и рефинансировать старые на более выгодных условиях.
- Росту продаж. Покупательская способность повысится, и люди охотнее будут тратить деньги, в том числе свои сбережения. Спрос увеличится, а производство вырастет.
- Развитию и масштабированию. Свободных денег станет больше, доходы вырастут, а инвесторы будут охотнее вкладываться в бизнес.
- Уменьшению размера пени. Все компенсации, значение которых зависит от КС, снизятся. В случае нарушения владелец бизнеса заплатит меньшую сумму пени.
- Повышению рисков роста издержек. Из-за возможного скачка инфляции на фоне понижения КС предприниматели могут столкнуться с увеличением расходов, особенно на сырьё.
- Снижению доходности сбережений. Хранить деньги в банке станет менее выгодным для предпринимателя.
При падении ставки владельцам бизнеса важно делать упор на привлечении инвесторов, а также на рефинансировании старых займов.
Краткое содержание статьи
- Ключевая ставка — это процент, под который центральный банк России занимает деньги, а также принимает их на хранение от кредитно-финансовых организаций.
- Ставка влияет на проценты по кредитам и депозитам, инфляцию, курс рубля, размер части налогов и штрафов.
- Если ставка повышается, становится тяжелее выплачивать кредиты, развивать бизнес, а также удерживать спрос со стороны покупателей на свои товары и услуги.
- Если регулятор снижает ставку, компании чаще берут займы, их продажи растут. Им проще браться за новые проекты и масштабироваться.
